12月8日，中共中央政治局召開會議，在分析研究2024年經(jīng)濟工作時，總基調(diào)除了延續(xù)了去年提到的“穩(wěn)中求進”，同時提出“以進促穩(wěn)、先立后破”。

受訪專家普遍認為，“先立后破”意在避免“一刀切”，意味著后續(xù)在經(jīng)濟工作的總體推進中，新機制與新模式的建立的優(yōu)先級將顯著提升，破舊工作和破舊影響將會有所控制，在防范經(jīng)濟失速風(fēng)險的情況下推進高質(zhì)量發(fā)展與結(jié)構(gòu)性改革。目前中小銀行、地方債、房地產(chǎn)風(fēng)險整體可控，化解風(fēng)險工作或?qū)⒏訙睾头€(wěn)健。

“先立后破”防范失速風(fēng)險

相比往年的政治局會議，“以進促穩(wěn)、先立后破”是對于下一年經(jīng)濟工作總基調(diào)的新措辭。按照慣例，在政治局會議召開之后不久，將召開中央經(jīng)濟工作會議對2024年經(jīng)濟領(lǐng)域重點工作進行部署。

“穩(wěn)中求進和以進促穩(wěn)中的兩個‘穩(wěn)’的含義是不同的。” 中國銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究院院長章俊告訴21世紀經(jīng)濟報道，穩(wěn)中求進，是以短期內(nèi)的“穩(wěn)”來推動中長期的“進”，即通過宏觀政策調(diào)節(jié)來確保短期內(nèi)經(jīng)濟平穩(wěn)增長，在此基礎(chǔ)上來逐步推進中長期結(jié)構(gòu)性改革和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型?！耙赃M求穩(wěn)”新提法是以短期內(nèi)加快“進”來實現(xiàn)中長期的“穩(wěn)”。 目前提出“先立后破”，是“穩(wěn)”和“進”的結(jié)合，一方面通過加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)來避免舊動能失速來確保短期的“穩(wěn)”，另一方面通過加快經(jīng)濟轉(zhuǎn)型來啟動新動能來實現(xiàn)長期內(nèi)的“穩(wěn)”。而且強調(diào)“立字當頭”，其實踐意義就是要把完善既有的體制機制放在首位，接下來在二十屆三中全會上可能會出臺全方位深化結(jié)構(gòu)性改革來推動高質(zhì)量增長。

實際上，“先立后破”并不是首次被提及的工作方法論。早在2021年7月，政治局會議提到“糾正運動式‘減碳’，先立后破”；2021年12月，中央經(jīng)濟工作會議提出“必須堅持穩(wěn)中求進，調(diào)整政策和推動改革要把握好時度效，堅持先立后破、穩(wěn)扎穩(wěn)打”。

“從中長期看，中國經(jīng)濟面臨累積問題化解期、新興動能培育期、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型陣痛期帶來的‘新三期疊加’，意味著改革和宏觀調(diào)控的難度加大，而先立后破有利于降低‘新三期疊加’帶來的失速風(fēng)險。” 粵開證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究院院長羅志恒表示，目前經(jīng)濟從高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，需要新動能的支撐，例如從投資為主轉(zhuǎn)向消費為主，從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向高科技產(chǎn)業(yè)，從關(guān)鍵領(lǐng)域被“卡脖子”到補鏈強鏈、自立自強等。但累積問題的化解和新興動能的培育并非一蹴而就，需要一個過程，期間可能面臨經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的陣痛，例如新舊動能未及時接續(xù)、創(chuàng)新驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)發(fā)展相比債務(wù)驅(qū)動的規(guī)模擴張難度更大、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級過快帶來的新舊公司與崗位更迭等，都是需要關(guān)注和解決的問題。

中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明告訴21世紀經(jīng)濟報道，“先立后破”首次提置于總基調(diào)的地位，表明經(jīng)濟規(guī)律指導(dǎo)邊界進一步拓寬，新舊動能轉(zhuǎn)換關(guān)系得到高度重視。一方面，近些年我國結(jié)構(gòu)改革與部署調(diào)控取得顯著成效，高水平制造業(yè)與服務(wù)業(yè)等增量表現(xiàn)較為亮眼。另一方面，傳統(tǒng)資源、制造業(yè)與基礎(chǔ)服務(wù)業(yè)仍然在周期中展現(xiàn)了堅實韌性，對總量貢獻功不可沒。中小銀行、地方債、房地產(chǎn)風(fēng)險整體可控，化解風(fēng)險工作或?qū)⒏訙睾头€(wěn)健、久久為功。

中國發(fā)展研究基金會理事長、國務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任張軍擴也表示，市場需求不足的問題在短期內(nèi)都很難有效緩解，各項擴大內(nèi)外需求的支持政策力度不能放松，以進一步鞏固經(jīng)濟回升向好的態(tài)勢。同時，還要努力推進一些重要改革事項，比如以管資本為主加強國有資產(chǎn)監(jiān)管、建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場，推進城鄉(xiāng)要素平等交換和公共資源均衡配置、改革完善宅基地制度并賦予農(nóng)民更多財產(chǎn)權(quán)利、打破對非公有制經(jīng)濟企業(yè)各種隱形壁壘和隱形歧視等。通過深化重點領(lǐng)域改革，來進一步釋放內(nèi)需潛力，也能提振市場主體信心。

房地產(chǎn)領(lǐng)域重在“慎破”

2021年以來，作為國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)的房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)偏弱運行，以及由此帶來的經(jīng)濟下行壓力以及化解方式，都是接下來 “先立后破”所不可忽視的重要內(nèi)容。

“在以高新技術(shù)制造業(yè)等為代表的新動能全面壯大之前，作為傳統(tǒng)經(jīng)濟增長動能的代表，房地產(chǎn)行業(yè)不能下行過快?！?東方金誠首席宏觀分析師王青向21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

在王青看來，房地產(chǎn)的“立”與“破”，關(guān)鍵是要把握好次序和力度，否則伴隨房地產(chǎn)行業(yè)過快下行，進而對投資、消費信心形成全面沖擊，宏觀經(jīng)濟會出現(xiàn)總需求不足問題，新動能行業(yè)也會因訂單不足而減速，房地產(chǎn)市場風(fēng)險還可能會蔓延至金融、財政等領(lǐng)域，甚至有可能釀成系統(tǒng)性風(fēng)險。

回到房地產(chǎn)行業(yè)本身亦是如此。作為當前房地產(chǎn)行業(yè)的主體，商品房市場長期以來存在房企“高負債、高杠桿、高周轉(zhuǎn)”經(jīng)營、資產(chǎn)負債快速擴張、一些城市房價過高等問題。

中國社會科學(xué)院研究員、中國城市經(jīng)濟學(xué)會房地產(chǎn)專委會主任王業(yè)強對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，當前，房地產(chǎn)領(lǐng)域的“破”是要打破過去“三高”的房地產(chǎn)開發(fā)模式?！傲ⅰ敝饕窃诠┣箨P(guān)系發(fā)生重大變化的情況下，推動保障性住房、城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施“三大工程”建設(shè)，建立起房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

“但在‘三大工程’行業(yè)占比達到一定水平之前，要遏制商品房市場過快下行的勢頭。這是避免房地產(chǎn)行業(yè)整體過快下行的一個重要發(fā)力點。”王青說。

王業(yè)強也認為，房地產(chǎn)的“破”必須建立在“立”的基礎(chǔ)上，在確保房地產(chǎn)市場不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的前提下，通過新舊機制并行，在市場穩(wěn)定的條件下逐步由舊的制度機制過渡到新的制度機制。

從“保交樓”政策推出，到修復(fù)地產(chǎn)融資的“三支箭”政策，再到今年各地全面推進“認房不認貸”、陸續(xù)放開限購限售、降低首付比例和房貸利率，房地產(chǎn)政策持續(xù)優(yōu)化，但政策環(huán)境仍然偏緊。

在王青看來，政策寬松力度相對較弱，是本輪房地產(chǎn)下行周期明顯超過以往的一個主要原因，而這在當前房貸利率持續(xù)處于偏高水平等方面集中體現(xiàn)出來。

中銀證券首席經(jīng)濟學(xué)家徐高接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時指出，在中央政治局會議明確當前政策以“改善社會預(yù)期，鞏固和增強經(jīng)濟回升向好態(tài)勢”為目標，并“要增強宏觀政策取向一致性”的時候，地產(chǎn)政策還需往寬松方向做較大幅度調(diào)整，才能真正落實中央政治局會議的要求。

“地產(chǎn)政策（尤其是地產(chǎn)開發(fā)商的融資政策）接下來會往寬松方向走多遠，高度影響2024年我國經(jīng)濟的走向，以及各界的預(yù)期和信心?！毙旄哒f。

王青判斷，在明年將著手推進“三大工程”的前景下，房地產(chǎn)投資降幅有望收窄至-5.0%左右，房地產(chǎn)行業(yè)低迷對宏觀經(jīng)濟的拖累效應(yīng)趨于收斂。但這也意味著2024年房地產(chǎn)行業(yè)出臺強刺激措施的可能性在下降，房地產(chǎn)行業(yè)將繼續(xù)處于調(diào)整階段。這也是12月8日中央政治局會議強調(diào)，2024年要繼續(xù)“加大宏觀調(diào)控力度”的一個原因。

著眼于引導(dǎo)房地產(chǎn)行業(yè)實現(xiàn)軟著陸，王青認為接下來政策面要在需求端繼續(xù)用力。一是在因城施策原則下，有序放松一線及重點二線城市限購措施，滿足剛性和改善性住房需求。二是繼續(xù)引導(dǎo)新發(fā)放居民房貸利率下調(diào)，這是扭轉(zhuǎn)樓市預(yù)期、提振市場信心的關(guān)鍵一招；三是通過全面推行“帶押過戶”等方式，進一步激活二手房市場，同時部分地區(qū)可以考慮對房地產(chǎn)交易環(huán)節(jié)實施更大幅度的稅費減免。

在供給端，王青認為，當前的關(guān)鍵是要切實加大銀行對房地產(chǎn)行業(yè)的支持力度，有效緩解重點房企信用風(fēng)險。這對現(xiàn)階段改善市場預(yù)期具有重要意義。

除此之外，王業(yè)強認為，房地產(chǎn)領(lǐng)域防風(fēng)險是政策優(yōu)化調(diào)整的一個重要方向，如房企債務(wù)風(fēng)險、期房爛尾風(fēng)險。因此，要做好“保交樓”工作，加強對房企的預(yù)售資金監(jiān)管，防止期房爛尾，保障購房者的合法權(quán)益；也要防止健康房企出現(xiàn)流動性緊張，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，這也是政策優(yōu)化調(diào)整的重要內(nèi)容。

新動能需要兼顧“穩(wěn)”和“進”

除了在體制機制，新動能、新產(chǎn)能的培育以及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級轉(zhuǎn)型也是“先立后破”的另一個重要方面。

以汽車行業(yè)的新能源轉(zhuǎn)型為例，中國汽車工業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，1-11月，汽車產(chǎn)銷均實現(xiàn)兩位數(shù)的同比增長，其中新能源汽車市場占有率進一步提升至30.8%。11月當月的新能源汽車產(chǎn)銷更是首次共同超過百萬輛。2023年汽車出口有望達到480萬輛，成為世界第一大汽車出口國。

“我國汽車行業(yè)在新能源轉(zhuǎn)型大潮中的亮眼表現(xiàn)從2020年一直延續(xù)到現(xiàn)在。但在汽車行業(yè)取得歷史性突破的時候，我國近期經(jīng)濟表現(xiàn)仍顯疲弱，也恰恰說明了我國宏觀政策既要推進‘立’，更要防止‘破’。在市場已經(jīng)做好了‘立’的時候，我國宏觀政策需要糾偏不恰當?shù)摹啤刈≈袊?jīng)濟的存量，同時促進‘立’，培育更多的新增長點，我國經(jīng)濟才能實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展之要求。”徐高說。

中國國際經(jīng)濟交流中心首席研究員張燕生在接受21世紀經(jīng)濟報道采訪時也指出，中國外貿(mào)在明年的恢復(fù)應(yīng)該會顯著好于今年，但目前表現(xiàn)亮眼的“新三樣”可能會在明年遭遇貿(mào)易摩擦和貿(mào)易沖突。當務(wù)之急是要解決潛在的產(chǎn)能過剩問題，形成有序出口的協(xié)調(diào)機制。

“如果‘新三樣’賣不出好價格，企業(yè)就無法獲得更多的經(jīng)濟剩余，缺少研發(fā)資金來源，更無法推動中國的數(shù)字化綠色化轉(zhuǎn)型升級走向高增值。所以，一定要警惕產(chǎn)能無序擴張，建立公平競爭、有效發(fā)展的國內(nèi)秩序是中國現(xiàn)在必須下功夫解決的問題?！睆堁嗌f。

值得注意的是，我國已經(jīng)明確了“到2035年基本實現(xiàn)新型工業(yè)化”的目標，今年9月份召開全國新型工業(yè)化推進大會之后，廣東、江蘇、河南、江西、陜西、重慶等多地已經(jīng)相繼召開推進新型工業(yè)化相關(guān)會議。

比如，河南明確要抓好傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)發(fā)展、新興產(chǎn)業(yè)培育壯大、未來產(chǎn)業(yè)搶灘占先和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)能力建設(shè)、生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)發(fā)展等；重慶將進一步加大本地企業(yè)培育，加強優(yōu)質(zhì)企業(yè)招引，主動承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；浙江將大力培育世界級數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群，加快發(fā)展高端軟件、智能物聯(lián)等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，全力搶占人工智能、先進計算、數(shù)據(jù)要素等新賽道。

中國社會科學(xué)院經(jīng)濟研究所所長黃群慧告訴21世紀經(jīng)濟報道，新型工業(yè)化之“新”體現(xiàn)為數(shù)字技術(shù)和綠色低碳技術(shù)主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，加快構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。這要求推動制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展，推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展，構(gòu)建新一代信息技術(shù)、人工智能、生物技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、綠色環(huán)保等一批新的增長引擎，推動現(xiàn)代服務(wù)業(yè)同先進制造業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)深度融合，促進數(shù)字經(jīng)濟和實體經(jīng)濟深度融合，優(yōu)化基礎(chǔ)設(shè)施布局、結(jié)構(gòu)、功能和系統(tǒng)集成，構(gòu)建現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系。

黃群慧進一步提醒，新型工業(yè)化進程中的技術(shù)升級轉(zhuǎn)型會帶來的就業(yè)崗位轉(zhuǎn)換以及由此而產(chǎn)生的收入差距擴大問題，要注意避免現(xiàn)代化進程中“極化效應(yīng)”，不能一味地單純從技術(shù)轉(zhuǎn)型升級、制造業(yè)高級化考慮加快推進新型工業(yè)化進程，技術(shù)創(chuàng)新不僅要注重經(jīng)濟效益，還必須兼顧環(huán)境效益和社會效益，新型工業(yè)化應(yīng)該是創(chuàng)新驅(qū)動的、可持續(xù)的、包容的工業(yè)化，在推進制造業(yè)高級化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級過程中，要注意到這個過程的包容性，使得更多人群參與到新型工業(yè)化進程，同時通過分配制度的完善使得全體人民都能夠分享到現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的成果。

來源：21世紀經(jīng)濟報道記者 繳翼飛 李莎 北京報道

責(zé)任編輯：李賽男