二級(jí)市場(chǎng)迎來(lái)高光時(shí)刻的北交所，在一級(jí)市場(chǎng)同樣風(fēng)頭無(wú)兩。

不僅IPO受理家數(shù)持續(xù)增加，在打新環(huán)節(jié)也是一票難求。

截至12月4日，北交所已有233家上市公司，總市值3474.48億元。

今年以來(lái)，北交所新增上市公司71家，114家公司獲受理，四百余家新三板掛牌企業(yè)已進(jìn)入北交所上市輔導(dǎo)環(huán)節(jié)中。

受訪專家認(rèn)為，北交所進(jìn)入快速發(fā)展期，受IPO收緊的影響較少，隨著企業(yè)關(guān)注熱度提升，“深改19條”和各項(xiàng)配套措施的出臺(tái)，預(yù)計(jì)將持續(xù)推動(dòng)北交所在高質(zhì)量擴(kuò)容、改善流動(dòng)性方面快速邁進(jìn)。

發(fā)行上市銜枚疾進(jìn)

北交所官網(wǎng)顯示，目前排隊(duì)上市的企業(yè)中，捷眾科技、萊賽激光、用友金融、揚(yáng)德環(huán)能、飛宇科5家已提交注冊(cè)，圖南電子、康農(nóng)種業(yè)、海昇藥業(yè)、許昌智能、聚合科技5家企業(yè)已過會(huì)，71家公司已問詢，6家公司已受理。

從11月份受理情況來(lái)看，共有9家公司申報(bào)北交所公開發(fā)行上市獲受理，其中萬(wàn)達(dá)軸承、大鵬工業(yè)、緯誠(chéng)科技、千禧龍纖、豪鋼重工、太湖遠(yuǎn)大6家為國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。

北交所IPO“噴涌”、企業(yè)上市步伐加快，得益于監(jiān)管不斷優(yōu)化北交所發(fā)行上市政策。

今年9月1日，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見》，從投資端、交易端、企業(yè)端、中介端、產(chǎn)品端等各方面推出一攬子改革創(chuàng)新舉措，也被稱為“深改19條”。

“深改19條”發(fā)布當(dāng)天，北交所也推出首批8項(xiàng)具體措施，其中包括優(yōu)化“連續(xù)掛牌滿12個(gè)月”的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)。

具體來(lái)看，北交所明確發(fā)行條件中“已掛牌滿12個(gè)月”的計(jì)算口徑為“交易所上市委審議時(shí)已掛牌滿12個(gè)月”，允許掛牌滿12個(gè)月的摘牌公司二次掛牌后直接申報(bào)北交所上市，進(jìn)一步加大對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的支持力度，降低市場(chǎng)成本、明確各方預(yù)期。

目前，有部分企業(yè)充分利用上述新制度，在新三板掛牌不滿一年即申報(bào)北交所上市，例如萬(wàn)達(dá)軸承、九州風(fēng)神等。

與此同時(shí)，北交所近期打新熱度顯著提升。近期新發(fā)行的新股機(jī)科股份、廣廈環(huán)能的網(wǎng)上凍結(jié)資金規(guī)模都超過了千億，上一只凍結(jié)超千億資金的可以追溯到2022年3月的凱德石英。

開源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱指出，11月新股的有效申購(gòu)倍數(shù)平均值達(dá)到了293.69倍，最新的機(jī)科股份與坤博精工的有效申購(gòu)戶數(shù)分別為21.08萬(wàn)、12.96萬(wàn)戶。

“后備軍”持續(xù)擴(kuò)容

當(dāng)前，北交所發(fā)行上市“吸引力”，從輔導(dǎo)家數(shù)的變化也能夠窺見一斑。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日，掛牌公司北交所上市輔導(dǎo)家數(shù)多達(dá)414家。

今年7月至11月，掛牌公司上市輔導(dǎo)家數(shù)分別為44家、31家、38家、37家、51家。在11月份，輔導(dǎo)家數(shù)創(chuàng)下2023年的單月新高。

良好的勢(shì)頭也蔓延到了12月份。據(jù)悉，僅12月1日單日，就有5家掛牌公司啟動(dòng)了北交所上市輔導(dǎo)，分別是大洋泊車、華江科技、信昌股份、西盈科技、通寶光電。

據(jù)了解，北交所優(yōu)化新三板分層標(biāo)準(zhǔn)，制定北交所撬動(dòng)新三板發(fā)展專項(xiàng)方案，能夠更好發(fā)揮新三板孵化培育功能。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者還注意到，北交所對(duì)新三板帶動(dòng)作用正逐步顯現(xiàn)，2022年新三板新增掛牌公司數(shù)量同比增加三倍，定向發(fā)行融資金額同比增加12.5%。

不僅如此，新三板與區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)制度型對(duì)接已實(shí)現(xiàn)破題，綠色通道和公示審核制度平穩(wěn)推出，暢通了區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)到新三板的便捷通道。

此外，優(yōu)化北交所上市公司轉(zhuǎn)板至科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的機(jī)制安排，為上市公司發(fā)展壯大提供更加多元的路徑。資本市場(chǎng)支持中小企業(yè)發(fā)展的全生命周期服務(wù)體系更加完善。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，轉(zhuǎn)板制度有助于吸引更多專精特新企業(yè)登陸北交所，推進(jìn)北交所上市公司的高質(zhì)量發(fā)展，擴(kuò)大北交所投資者隊(duì)伍，提高投資人參與積極性，活躍北交所市場(chǎng)，提振投資者信心，北交所的流動(dòng)性和估值水平也有望得到大幅提升。

“轉(zhuǎn)板制度的安排賦予了投資人更為靈活的退出選擇。北交所發(fā)行上市包容度高、時(shí)間表緊湊可控、審核速度快、轉(zhuǎn)板制度明確，或?qū)⒊蔀閷＞匦鲁砷L(zhǎng)型企業(yè)A股市場(chǎng)的新賽道。”安永北京主管合伙人楊淑娟受訪表示。

監(jiān)管層嚴(yán)把入口關(guān)

上市公司是資本市場(chǎng)的基石，北交所高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)是高質(zhì)量的上市公司。

北交所表示，推動(dòng)股票發(fā)行注冊(cè)制在北交所走深走實(shí)，以信息披露為核心，在減少管制的同時(shí)加大發(fā)行監(jiān)管力度，提升審核問詢精準(zhǔn)性、有效性，壓實(shí)發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”原則，嚴(yán)防“帶病闖關(guān)”。

目前，有2家企業(yè)遭暫緩審議，分別是博達(dá)軟件、金則利。

其中，金則利是一家主要從事耐蝕軟磁合金、耐熱鋼、高溫合金等特種合金產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的高新技術(shù)企業(yè)，入選工信部第三批專精特新“小巨人”企業(yè)。

上市委要求金則利就2023年業(yè)績(jī)情況出具盈利預(yù)測(cè)報(bào)告，全面梳理發(fā)行人核心業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)是否發(fā)生重大不利變化、業(yè)績(jī)下滑趨勢(shì)是否已得到扭轉(zhuǎn)、對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)存在不利因素是否消除的相關(guān)表述，并充分揭示業(yè)績(jī)變動(dòng)或下滑的風(fēng)險(xiǎn)，詳細(xì)說明針對(duì)業(yè)績(jī)下滑已采取的應(yīng)對(duì)措施。

博達(dá)軟件依托自主研發(fā)的全媒體內(nèi)容管理平臺(tái)和融媒體內(nèi)容生產(chǎn)平臺(tái)兩個(gè)核心產(chǎn)品體系，主要面向教育、政府、企業(yè)、健康等大型組織，提供軟件產(chǎn)品及軟件實(shí)施、平臺(tái)運(yùn)維類技術(shù)服務(wù)。

在信息披露方面，上市委要求其說明全媒體市場(chǎng)占有率測(cè)算依據(jù)及其準(zhǔn)確性、融媒體及子站建設(shè)業(yè)務(wù)與全媒體業(yè)務(wù)是否具有協(xié)同性，報(bào)告期未能有效開拓融媒體及子站建設(shè)業(yè)務(wù)的原因，詳細(xì)說明相關(guān)市場(chǎng)前景及可觸達(dá)性的測(cè)算依據(jù)等。

對(duì)于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，上市委要求博達(dá)軟件補(bǔ)充說明報(bào)告期各期末確認(rèn)收入相關(guān)合同的收入總金額及其占比、2017年-2019年各期末確認(rèn)收入相關(guān)合同的收入總金額及其占比，進(jìn)一步說明是否存在跨期確認(rèn)收入的情形。進(jìn)一步說明報(bào)告期各期銷售費(fèi)用大幅增長(zhǎng)、銷售費(fèi)用率高于同行業(yè)可比公司的合理性，是否存在銷售人員、技術(shù)人員混同的情形等。

當(dāng)然，暫緩審議不意味著終止上市，待這些關(guān)鍵問題核查清楚，在不存在重大實(shí)質(zhì)性問題的情況下，一般會(huì)再次申報(bào)，企業(yè)仍有希望叩開北交所的“大門”。

總體來(lái)看，北交所的擴(kuò)容是高質(zhì)量的擴(kuò)容，監(jiān)管嚴(yán)把入口關(guān)。北交所表示，下一步將按照大力提高上市公司質(zhì)量的要求，把質(zhì)量第一、質(zhì)量?jī)?yōu)先的理念貫徹到發(fā)行審核、持續(xù)監(jiān)管全鏈條各環(huán)節(jié)。

（記者  雷晨）

來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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