21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，近日中國投資協(xié)會(huì)發(fā)布了《全國銀行理財(cái)分析評價(jià)報(bào)告》（下稱《報(bào)告》），對銀行理財(cái)產(chǎn)品以及發(fā)行機(jī)構(gòu)進(jìn)行了分析、研究與評價(jià)。

該報(bào)告對目前銀行理財(cái)市場上公開凈值數(shù)據(jù)超過1年，且凈值數(shù)據(jù)披露頻率不低于1周的近3000余只非現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行了分析與評價(jià)，并對相同類型、相同投資期限、相同起投金額的產(chǎn)品進(jìn)行橫向?qū)Ρ扰c星級評定。

據(jù)了解，與其他分析評價(jià)報(bào)告不同，該報(bào)告從分析評價(jià)的出發(fā)點(diǎn)、評價(jià)分析思路與方法、指標(biāo)選取、結(jié)果的呈現(xiàn)等方面均明顯地體現(xiàn)出“以投資者為核心”的理念。

評價(jià)理念上，該報(bào)告充分考量投資者購買銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)的兩個(gè)核心訴求即“盈利性”和“持有體驗(yàn)”，將收益指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)作為主要評價(jià)要素，特別是在風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)上，主要考慮波動(dòng)率、最大回撤率和下側(cè)波動(dòng)率三個(gè)指標(biāo)來反映產(chǎn)品的穩(wěn)定性、可能的損失及產(chǎn)品低于平均收益的可能性，以刻畫投資者對產(chǎn)品的持有體驗(yàn)，協(xié)助投資者更立體地理解一支理財(cái)產(chǎn)品，從而作出明智的投資決策。

對于發(fā)行機(jī)構(gòu)的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)上遵循結(jié)果導(dǎo)向，以其所發(fā)行的產(chǎn)品的最終業(yè)績表現(xiàn)衡量發(fā)行機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理能力，實(shí)現(xiàn)“評價(jià)結(jié)果與投資結(jié)果一致”。同時(shí)根據(jù)不同產(chǎn)品類型、不同投資期限、不同起投金額產(chǎn)品的維度對發(fā)行機(jī)構(gòu)進(jìn)行對比，幫助投資者更方便地考察某一個(gè)特定類型產(chǎn)品、特定投資期限、特定起投金額下不同機(jī)構(gòu)的評分和能力。

“考慮到2022年資管新規(guī)過渡期結(jié)束，我國銀行理財(cái)行業(yè)才開始全面凈值化，我們暫時(shí)將考察期定為1年，待數(shù)據(jù)豐富后再考察更長的期限情況?！薄秷?bào)告》顯示，且在固定收益類產(chǎn)品和混合類產(chǎn)品中，暫不考察投資期限在1年以上的理財(cái)產(chǎn)品。這是由于當(dāng)前銀行理財(cái)產(chǎn)品的估值方法相對混雜，部分依賴于成本法等估值方法，而這些產(chǎn)品由于在1年內(nèi)缺乏贖回壓力，因此底層固定收益類資產(chǎn)的估值結(jié)果可能與真實(shí)的市場價(jià)值存在一定差異。

《報(bào)告》將理財(cái)產(chǎn)品投資標(biāo)的性質(zhì)的不同劃分為固定收益類、混合類和權(quán)益類三大類，結(jié)果顯示：

固定收益類（2022年1月初至2022年12月底）有2754只產(chǎn)品符合評價(jià)要求，270只評價(jià)為五星，其中理財(cái)公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品有127只，銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品有143只。理財(cái)公司中，有光大理財(cái)、廣銀理財(cái)、華夏理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品；銀行中，有成都農(nóng)商行、東營銀行、佛山農(nóng)商行等產(chǎn)品。

混合類（2022年1月初至2022年12月底）有328只產(chǎn)品符合評價(jià)要求，32只評價(jià)為五星。理財(cái)公司中，有光大理財(cái)、交銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品；銀行中，泰安銀行、濰坊銀行、龍江銀行等產(chǎn)品。

權(quán)益類（2022年1月初至2022年12月底）有22只產(chǎn)品符合評價(jià)要求，2只評價(jià)為五星，分別為光大理財(cái)、上海農(nóng)商行發(fā)行。

固定收益類（2022年7月-2023年6月）有3289只產(chǎn)品符合評價(jià)要求，323只評價(jià)為五星，其中理財(cái)公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品有159只，銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品有164只。理財(cái)公司中，有渤銀理財(cái)、工銀理財(cái)、光大理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品；銀行中，有珠海華潤銀行、民生銀行、鄭州銀行等產(chǎn)品。

混合類（2022年7月-2023年6月）有384只產(chǎn)品符合評價(jià)要求，38只評價(jià)為五星。理財(cái)公司中，有光大理財(cái)、交銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品；銀行中，貴陽銀行、龍江銀行、泰安銀行等產(chǎn)品。

權(quán)益類（2022年7月-2023年6月）有28只產(chǎn)品符合評價(jià)要求，2只評價(jià)為五星，分別為上海農(nóng)商行、青銀理財(cái)發(fā)行。

“固定收益類產(chǎn)品作為理財(cái)市場上最為主流的產(chǎn)品，基本上所有的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)都會(huì)參與，而評價(jià)排名居前的機(jī)構(gòu)中，城商行和農(nóng)商行的占比相對較多，說明該類產(chǎn)品的競爭較為激烈，沒有某一類機(jī)構(gòu)占據(jù)絕對優(yōu)勢的情況出現(xiàn)?！本蜕鲜鼋Y(jié)果，中國投資協(xié)會(huì)金融業(yè)資產(chǎn)管理專業(yè)委員會(huì)相關(guān)人士解讀稱，對城商行和農(nóng)商行而言，在區(qū)域資產(chǎn)較為優(yōu)秀的情況下，呈現(xiàn)出優(yōu)異的收益和風(fēng)險(xiǎn)水平是很有機(jī)會(huì)的。

中國投資協(xié)會(huì)金融業(yè)資產(chǎn)管理專業(yè)委員會(huì)相關(guān)人士表示，相比較而言，混合類資產(chǎn)的優(yōu)秀產(chǎn)品則基本上集中在理財(cái)公司上，這與理財(cái)公司本身的產(chǎn)品線相對更為全面是有關(guān)系的?！暗词谷绱?，混合類甚至權(quán)益類的優(yōu)秀機(jī)構(gòu)中也不乏城商行和農(nóng)商行的身影，說明非理財(cái)公司的機(jī)構(gòu)也在積極參與這些資產(chǎn)類別的運(yùn)作，且取得了不錯(cuò)的業(yè)績?！?/p>

“今后協(xié)會(huì)還將通過專業(yè)方法對產(chǎn)品未來表現(xiàn)進(jìn)行預(yù)測，以使評價(jià)更具投資參考價(jià)值?！敝袊顿Y協(xié)會(huì)金融業(yè)資產(chǎn)管理專業(yè)委員會(huì)相關(guān)人士還透露。（記者 李愿）

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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