證監(jiān)會4月23日表示，對國家發(fā)改委移交的34個企業(yè)債券項目依法履行了注冊程序，同意核發(fā)注冊批文。4月21日，證監(jiān)會、國家發(fā)改委發(fā)布關于企業(yè)債券發(fā)行審核職責劃轉過渡期工作安排的公告，6個月過渡期內保持審核機構不變、標準不變、托管交易市場不變，將企業(yè)債券注冊機構調整為證監(jiān)會。

中國證券報記者獲悉，有關部門正抓緊修訂完善企業(yè)債券相關制度規(guī)則體系，為依法履行職責提供制度保障。

專家認為，企業(yè)債券發(fā)行審核職責劃轉，有利于推動企業(yè)債券與公司債券協同發(fā)展，強化債券市場服務國家重大戰(zhàn)略功能，助力提高直接融資比重。

護航企業(yè)債平穩(wěn)過渡運轉

據悉，首批企業(yè)債券發(fā)行擬募集資金合計542億元，主要投向交通運輸、產業(yè)園區(qū)、新型城鎮(zhèn)化、安置房建設、農村產業(yè)融合發(fā)展、5G智慧城市和生態(tài)環(huán)境綜合治理等產業(yè)領域。

根據公告，過渡期內有關部門堅持“穩(wěn)字當頭、最小化變動”的原則，同時堅持過渡期“三不變兩調整”，護航企業(yè)債平穩(wěn)過渡運轉。

“三不變”即保持審核機構不變，證監(jiān)會繼續(xù)指定中央結算負責受理工作，指定中央結算、交易商協會負責審核工作；保持審核標準不變，公開發(fā)行企業(yè)債券的發(fā)行條件、信息披露及申報文件格式內容、報送方式等事項，按照現有企業(yè)債券相關規(guī)定執(zhí)行；保持托管交易市場不變，企業(yè)債券仍在中央結算、中國結算登記托管，在銀行間債券市場、交易所債券市場掛牌交易。

與此同時，按照機構改革的部署要求，根據公司法、證券法、《企業(yè)債券管理條例》、《國務院辦公廳關于貫徹實施修訂后的證券法有關工作的通知》等有關規(guī)定，證監(jiān)會穩(wěn)妥作出“兩調整”。

具體來看，一是企業(yè)債券注冊機構調整為證監(jiān)會，由審核機構統一報證監(jiān)會履行注冊程序。二是企業(yè)債券的監(jiān)管和風險防控職責，由證監(jiān)會及其派出機構、證券交易所、登記結算機構、證券業(yè)協會等依法履行。證監(jiān)會將加強與國家發(fā)改委、地方政府的溝通協調，切實履行好監(jiān)管主責主業(yè)，維護債券市場穩(wěn)定運行。

理順債券管理體制

在業(yè)內人士看來，企業(yè)債券發(fā)行審核職責劃轉意義重大，將有利于理順債券管理體制，推動企業(yè)債券與公司債券協同發(fā)展，更好服務實體經濟。

2020年3月，國務院辦公廳發(fā)布關于貫徹實施修訂后的證券法有關工作的通知，明確將企業(yè)債券納入證券法規(guī)制范圍，實施發(fā)行注冊制。目前企業(yè)債券與公司債券在發(fā)行人結構、投資者結構、信息披露、發(fā)行條件等方面已大致趨同。

中國證券報記者梳理發(fā)現，企業(yè)債券發(fā)行注冊制實施以來，形成了“1家受理、2家審核、集中注冊”的管理體制，即中央結算負責統一受理，中央結算、交易商協會分別負責審核，國家發(fā)改委在公告發(fā)布前負責注冊。企業(yè)債券的二級市場形成了“3個交易前臺、2個登記結算后臺、后臺間可轉托管”的市場格局，即企業(yè)債券在銀行間市場、交易所市場交易，在中央結算、中國結算托管。目前，存量企業(yè)債券共2900余只，存量規(guī)模約3.98萬億元（含鐵道債1.88萬億元）。

“多年來，企業(yè)債券堅持‘資金跟著項目走’的思路進行管理，期限相對較長，以5年至7年為主，符合重大項目投資周期較長的特點，是企業(yè)籌集中長期資金的重要工具，在服務實體經濟和支持國家戰(zhàn)略實施、重大項目建設等方面發(fā)揮了重要作用。”市場人士表示。

今年3月，中共中央、國務院印發(fā)的《黨和國家機構改革方案》對“劃入國家發(fā)展和改革委員會的企業(yè)債券發(fā)行審核職責，

由中國證券監(jiān)督管理委員會統一負責公司（企業(yè)）債券發(fā)行審核工作”作出部署。

中誠信國際表示，《黨和國家機構改革方案》將企業(yè)債發(fā)行審核職責劃入證監(jiān)會，旨在理順債券管理體制，預計后續(xù)企業(yè)債發(fā)行條件、審核標準等將與公司債趨同。

中金公司認為，此前，企業(yè)類債券發(fā)行審批由三部門分別負責，銀行間交易商協會負責監(jiān)管短融、中票等，證監(jiān)會負責公司債券，國家發(fā)改委負責企業(yè)債券，此次調整后債券發(fā)行監(jiān)管有望進一步統一。

助力債市功能更好發(fā)揮

據悉，證監(jiān)會與國家發(fā)改委密切溝通協商，堅決抓好機構改革工作落實落地，更好發(fā)揮債券市場功能。

“兩部門把企業(yè)債券發(fā)行審核職責劃轉作為一項重大政治任務，抓緊組織研究，無縫對接，本著更好服務實體經濟、更好支持企業(yè)發(fā)展的原則，先設置過渡期，對過渡期工作作出安排，盡快啟動企業(yè)債券發(fā)行審核職責劃轉相關工作，讓企業(yè)債券運轉起來，穩(wěn)定市場預期?！睒I(yè)內人士說。

談及平移工作相關進展，該人士表示，一方面，證監(jiān)會堅決落實機構改革有關部署，抓緊工作，能快則快，全力加強與有關方面溝通協調，做好工作銜接，確保盡快落地，確保不影響市場，不影響企業(yè)。另一方面，在過渡期內，證監(jiān)會將按照國家機構改革部署的“統一公司（企業(yè)）債券發(fā)行審核工作”的要求，堅持制度先行、規(guī)則導向，抓緊修訂完善企業(yè)債券相關制度規(guī)則體系，為依法履行職責提供制度保障。

市場預期，未來企業(yè)債券相關制度規(guī)則體系將助力債市功能更好發(fā)揮?！昂罄m(xù)企業(yè)債募集資金投向或更為靈活，或增加調整資產結構、降低財務成本、支持并購和資產重組等用途，且隨著項目屬性減弱，債券期限有可能縮短，但短期內上述改變的空間有限?！敝姓\信國際表示，隨著企業(yè)債券與公司債券監(jiān)管方式逐漸趨同，企業(yè)債券期限結構及用途等或有所調整。

來源：中國證券報

責任編輯：李冬明