中信建投認為，復盤同處相似經(jīng)濟基本面環(huán)境、同為去庫期的2011-2012、2014-2015、2018及2021年，整體四季度呈現(xiàn)的特征為逆周期資產明顯占優(yōu)，以四季度月度收益均值表現(xiàn)計，穩(wěn)定類板塊(地產銀行公用交運)>TMT(傳媒通信電子)>中游制造及可選消費。對應到今年行業(yè)表現(xiàn)上，同樣在經(jīng)濟預期不明朗+當年高景氣賽道景氣預期基本反應背景下，短期風格或往“穩(wěn)增長”方向輪動。從長期政策導向上看，高水平科技自立自強或將成為中長期投資主線。