中信建投認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨穩(wěn)以及不可控因素導(dǎo)致需求滑坡，過(guò)剩產(chǎn)能為造船行業(yè)帶來(lái)負(fù)擔(dān)，行業(yè)進(jìn)入去產(chǎn)能調(diào)整期，直至供給端充分出清及新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)出現(xiàn)，將再次進(jìn)入下一輪上行周期。短期來(lái)看，鋼材價(jià)格與匯率的改善會(huì)帶來(lái)船廠業(yè)績(jī)改善；中長(zhǎng)期角度來(lái)看，2021年以來(lái)的高價(jià)訂單為業(yè)績(jī)向上提供確定性。但隨著全球船舶行業(yè)供需缺口將持續(xù)擴(kuò)大，船廠在產(chǎn)業(yè)鏈的地位不斷提升，“買(mǎi)方市場(chǎng)”正逐漸轉(zhuǎn)向“賣(mài)方市場(chǎng)”，船廠報(bào)表也會(huì)持續(xù)向好。