中信證券指出，風(fēng)電軸承作為風(fēng)電核心零部件，具有高技術(shù)壁壘、高附加值的特征。隨著風(fēng)電進(jìn)入平價(jià)上網(wǎng)階段，我們判斷風(fēng)電行業(yè)高景氣度仍將維持，預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)/全球的風(fēng)電軸承行業(yè)空間分別達(dá)到225億元/480億元，對(duì)應(yīng)2021-2025年CAGR分別為15%/11%。目前風(fēng)電主軸尤其是大MW主軸軸承國(guó)產(chǎn)化率仍然處于較低水平，風(fēng)機(jī)大型化帶來(lái)的國(guó)產(chǎn)化加速，有望給風(fēng)電軸承行業(yè)帶來(lái)阿爾法收益。