廣發(fā)證券指出，CPI同比漲幅擴大至2.3%。這一讀數(shù)大致符合市場預期，主要是環(huán)比繼續(xù)上漲疊加同年同期低基數(shù)。11月CPI環(huán)比上漲0.4%(前值0.7%)，其中主要貢獻是食品，食品價格環(huán)比上漲2.4%，漲幅比上月擴大0.7個百分點，影響CPI環(huán)比約0.4個百分點。食品中豬肉又是一個主要貢獻項，豬肉由10月的環(huán)比-2.0%躍升為11月的環(huán)比12.2%。從農業(yè)部豬肉平均批發(fā)價來看，價格仍在上行過程中。考慮到目前處于豬周期偏低位，明年前10個月是一個逐步下行的基數(shù)；以及剛才我們指出食品、造紙等部分下游行業(yè)PPI漲幅有擴大跡象，后續(xù)CPI逐步上行有較大概率。