天風(fēng)證券研報預(yù)計四季度及明年一季度的白酒板塊行情主要取決于以下三個因素：短期來看，市場對白酒企業(yè)三季報預(yù)期的消化；對春節(jié)動銷的預(yù)期；中長期邏輯來看，白酒的提價邏輯是否重新回歸。目前白酒板塊估值相對合理，估值已經(jīng)反映市場需求疲軟、政策指導(dǎo)價格等眾多悲觀情緒，當前個別酒企基本面波動將會觸發(fā)板塊短期預(yù)計情緒或有好轉(zhuǎn)，三季報業(yè)績增速較高且中長期基本面穩(wěn)健的標的將會有股價支撐，建議10-11月關(guān)注符合以上條件標的的短期反彈行情。