摘要

【收盤播報(bào)】A股三大指數(shù)今日集體收跌，其中滬指下跌1.99%，收?qǐng)?bào)3564.08點(diǎn)；深證成指下跌2.44%，收?qǐng)?bào)14870.66點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌3.37%，收?qǐng)?bào)3007.46點(diǎn)，盤中一度失守3000點(diǎn)大關(guān)。兩市合計(jì)成交1.06萬(wàn)億元，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，第三代半導(dǎo)體概念股領(lǐng)漲，釀酒板塊領(lǐng)跌，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股重挫。北向資金今日小幅凈賣出6.73億元。

A股三大指數(shù)今日集體收跌，其中滬指下跌1.99%，收?qǐng)?bào)3564.08點(diǎn)；深證成指下跌2.44%，收?qǐng)?bào)14870.66點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌3.37%，收?qǐng)?bào)3007.46點(diǎn)，盤中一度失守3000點(diǎn)大關(guān)。兩市合計(jì)成交1.06萬(wàn)億元，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，第三代半導(dǎo)體概念股領(lǐng)漲，釀酒板塊領(lǐng)跌，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股重挫。北向資金今日小幅凈賣出6.73億元。

對(duì)于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。

中信證券稱，市場(chǎng)前期極致的分化源于散戶“賣股買基”和基民“贖舊買新”共同作用，順周期板塊的脈沖行情打破了此前的極致分化趨勢(shì)，基金賺錢效應(yīng)有所減弱，不過(guò)一旦順周期板塊出現(xiàn)調(diào)整，預(yù)計(jì)市場(chǎng)會(huì)重回輪動(dòng)慢漲的均衡狀態(tài)。

東方證券認(rèn)為，抱團(tuán)品種的資金回流現(xiàn)象并不明顯，說(shuō)明即使在股價(jià)大幅回調(diào)后，機(jī)構(gòu)對(duì)抱團(tuán)股的后市行情判斷依舊相對(duì)謹(jǐn)慎；資源股大漲后，短期波動(dòng)加劇，但其利潤(rùn)爆發(fā)彈性大，低估值加持之下，股價(jià)仍有上行空間，階段性看，周期相對(duì)抱團(tuán)仍具有一定優(yōu)勢(shì)，建議投資者逢低布局制造業(yè)中上游板塊以及可選消費(fèi)品種。

國(guó)盛證券表示，上升趨勢(shì)仍在，不宜盲目殺跌。操作上，行情反復(fù)但向上格局仍在，春季躁動(dòng)后半段行情值得參與，相較于周期股，建議關(guān)注相對(duì)低估的二線藍(lán)籌。長(zhǎng)期來(lái)看，推行全面注冊(cè)制，IPO供給充裕，核心資產(chǎn)將維持慢牛走勢(shì)，大部分平庸或者質(zhì)地較差的公司會(huì)被逐漸邊緣化，建議回避ROE不能跑贏通脹的上市公司，ROE(凈資產(chǎn)收益率)不及8%的個(gè)股，需謹(jǐn)慎參與。

國(guó)泰君安證券認(rèn)為市場(chǎng)還會(huì)有階段新高，一飛但不能沖天。節(jié)后A股市場(chǎng)高位震蕩，在通脹預(yù)期與利率攀升下投資者開始出現(xiàn)分歧，大市值藍(lán)籌調(diào)整，與此同時(shí)更廣范圍中小市值股票(中證1000)出現(xiàn)上漲。市場(chǎng)出現(xiàn)分歧的本質(zhì)是投資者在高估值持倉(cāng)下對(duì)貼現(xiàn)率邊際上升容忍度的下降。但并不意味著行情就此而終，分子端改善的確定性正在上升，美國(guó)1.9萬(wàn)億美元救助規(guī)模超預(yù)期，海外疫情加速改善，國(guó)內(nèi)服務(wù)消費(fèi)開始復(fù)蘇等等，疊加流動(dòng)性“不急轉(zhuǎn)彎”，商品與股票仍處在共振向上的階段當(dāng)中，A股市場(chǎng)還會(huì)有階段新高。

安信證券認(rèn)為，今年的春季行情從時(shí)間和空間上已經(jīng)基本到位，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期中性，并重回震蕩行情，結(jié)構(gòu)上或?qū)⑦M(jìn)一步調(diào)整優(yōu)化。從短期看，受益于全球疫苗接種工作的持續(xù)推進(jìn)，全球需求復(fù)蘇和通脹預(yù)期正不斷上升，應(yīng)繼續(xù)把握“復(fù)蘇交易”這一節(jié)后行情主線，重點(diǎn)關(guān)注“通脹交易”和服務(wù)業(yè)復(fù)蘇兩大方向。從中期來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性變化的敏感性正在提升，市場(chǎng)更多的將是結(jié)構(gòu)性牛市的狀態(tài)，需注意國(guó)內(nèi)貨幣政策的收緊節(jié)奏和美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債利率的上行速度。總的來(lái)說(shuō)，在辛丑牛年投資者要懷著牛心，帶著熊膽：今年要有盈利兌現(xiàn)意識(shí)，但如果真的發(fā)生大幅調(diào)整了又要敢于買進(jìn)。

粵開證券表示，A股機(jī)構(gòu)化和國(guó)際化的進(jìn)程將進(jìn)一步提速，疊加我國(guó)居民財(cái)富配置的路徑逐步向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，未來(lái)增量資金的注入值得期待，從基本面、政策面和流動(dòng)性來(lái)看，抱團(tuán)行情尚不具備瓦解的基礎(chǔ)。大勢(shì)方面，創(chuàng)業(yè)板在此前的行情中持續(xù)引領(lǐng)滬深指數(shù)上行，估值中樞整體上移，疊加前期集中抱團(tuán)高位股籌碼松動(dòng)，相對(duì)高位指數(shù)面臨一定震蕩整固的需求。上證指數(shù)方面，在突破3700點(diǎn)之后，盡管短期震蕩概率增大，但突破平臺(tái)阻力位之后，市場(chǎng)向上的空間已經(jīng)打開，后續(xù)依舊有望向15年8月份的平臺(tái)高點(diǎn)4000點(diǎn)區(qū)域邁進(jìn)。

來(lái)源：東方財(cái)富研究中心