新華社北京1月26日電（中國證券報記者羅晗）1月25日，今年首只銀行轉(zhuǎn)債——上銀轉(zhuǎn)債開啟網(wǎng)上發(fā)行，網(wǎng)下申購已于1月22日完成。上銀轉(zhuǎn)債發(fā)行總規(guī)模200億元，這是2019年10月浦發(fā)轉(zhuǎn)債發(fā)行后最大規(guī)模的銀行轉(zhuǎn)債。

近年來，上市銀行積極發(fā)行轉(zhuǎn)債補充資本。截至目前，蘇州銀行、南京銀行、杭州銀行的可轉(zhuǎn)債預案已獲股東大會通過，處于審批流程之中，擬發(fā)行規(guī)模分別為50億元、200億元、150億元。

如果在前兩年，200億元的大盤轉(zhuǎn)債對于投資者而言就是一場“打新盛宴”，但這次上銀轉(zhuǎn)債發(fā)行時的“畫風”有所不同。

轉(zhuǎn)債打新再難“躺賺”。2019年12月至2020年12月上旬，新債上市首日收盤價均未破發(fā)，轉(zhuǎn)債打新被市場視為“無風險”策略。但2020年12月中旬以來，由于信用違約風險沖擊，部分中低評級新券在上市首日破發(fā)。截至1月25日，今年以來上市轉(zhuǎn)債中超三成收盤價低于面值。在新債破發(fā)陰云籠罩下，轉(zhuǎn)股價值本就不高的轉(zhuǎn)債或面臨申購冷場。

數(shù)據(jù)顯示，截至1月25日，上海銀行股價為8.04元，而上銀轉(zhuǎn)債初始轉(zhuǎn)股價為11.03元，由此計算的單張上銀轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價值為72.89元。也就是說，若以面值作為轉(zhuǎn)債市價，上銀轉(zhuǎn)債當前的轉(zhuǎn)股溢價率超過37%。而從歷史數(shù)據(jù)看，銀行轉(zhuǎn)債上市首日溢價率最高也未達到30%。

為保障上銀轉(zhuǎn)債成功發(fā)行，上海銀行做出相應安排。此次上銀轉(zhuǎn)債有網(wǎng)上網(wǎng)下兩種發(fā)行渠道。此外，上海銀行相關(guān)人士在近期舉行的路演中透露，主要股東及其他持股比例較高的股東均已表示將積極參與本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行的優(yōu)先配售。

近年來，銀行補充資本需求旺盛，可轉(zhuǎn)債備受上市銀行青睞?？赊D(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后，可用于補充銀行核心一級資本。從歷史數(shù)據(jù)看，銀行轉(zhuǎn)債退市摘牌前的轉(zhuǎn)股比例都在99%以上，可轉(zhuǎn)債作為銀行股權(quán)融資的間接工具效果明顯。

1月25日，央行發(fā)布消息稱，已批復浙江稠州銀行、寧波通商銀行在銀行間債券市場發(fā)行轉(zhuǎn)股型資本債券。轉(zhuǎn)股型資本債券是一種含權(quán)的資本補充工具，與此前發(fā)行的減記型資本債券相比，當風險事件觸發(fā)時，減記型資本債券將直接減記，轉(zhuǎn)股型資本債券可轉(zhuǎn)為股權(quán)并參與發(fā)行人剩余資產(chǎn)分配。（完）