上市公司中報披露正式收官。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，全部A股3975家上市公司，共有3972家上市公司披露完2020年上半年財務(wù)數(shù)據(jù)。從已披露的財報來看，全部A股上市公司凈利潤增速經(jīng)歷2020年一季度快速回落之后，在2020年二季度出現(xiàn)明顯回升。

從山東資本市場上來看，膠東經(jīng)濟圈仍然是省內(nèi)最受青睞的地區(qū)。截至目前，山東A股上市公司共計有220家，其中萬華化學(xué)、海爾智家、歌爾股份、山東黃金、濰柴動力、青島啤酒、中泰證券市值突破千億元。山東7家市值過千億的上市公司，膠東五市的公司占據(jù)5家，具體來看，青島兩家、濰坊兩家、煙臺一家。

（備注：信息截至8月31日 制圖：王海山）

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二季度上市公司業(yè)績明顯好轉(zhuǎn)

據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，3973家上市公司二季度實現(xiàn)營業(yè)收入12.78萬億元，同比增長4.12%，較一季度提升11.92個百分點，實現(xiàn)凈利潤1.016萬億元，同比下降12.21%，較一季度收窄11.09個百分點。

“從中報來看，實現(xiàn)盈利的上市公司數(shù)量較一季度而言有明顯改善，一季度僅七成實現(xiàn)盈利?！敝猩阶C券首席經(jīng)濟學(xué)家李湛表示，但若細(xì)分至各個行業(yè)來看，可見分化態(tài)勢，部分行業(yè)受疫情影響較為嚴(yán)重，業(yè)績?nèi)源纳?，但也有不少行業(yè)在終端市場及供給端逐步恢復(fù)至常態(tài)的基礎(chǔ)上，業(yè)績表現(xiàn)得到顯著改善。

從行業(yè)（申萬一級）角度看，業(yè)績增長公司集中在機械設(shè)備、醫(yī)藥生物、化工和電子等行業(yè)，分別有212家、180家、158家和157家。從行業(yè)整體業(yè)績來看，通信、農(nóng)林牧漁、電氣設(shè)備等行業(yè)業(yè)績增幅靠前，行業(yè)合計凈利潤分別同比增長453.97%、182.08%、26.23%。

“醫(yī)藥和電子等行業(yè)公司業(yè)績增長是比較正常的，本身受經(jīng)濟周期波動影響較小，尤其是疫情期間大量的活動線上化之后，對這些行業(yè)利潤反而起到了推動作用。機械設(shè)備行業(yè)的業(yè)績增長跟新基建投資加速有一定相關(guān)性?！眹ＷC券研究所宏觀研究負(fù)責(zé)人樊磊記者表示。

“考慮到今年疫情的影響，一季度很多企業(yè)業(yè)績負(fù)增長，上半年能有超過四成企業(yè)凈利潤實現(xiàn)增長，還是不錯的，而且與國家統(tǒng)計局公布的工業(yè)企業(yè)利潤增速出現(xiàn)明顯回升，也是比較吻合的?！狈诒硎?。

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年累計工業(yè)企業(yè)利潤同比下降12.8%。其中，二季度工業(yè)企業(yè)利潤同比增長4.8%，一季度為下降36.7%。

02

膠東經(jīng)濟圈上市公司盈利能力強

從披露的中報凈利潤來看，膠東經(jīng)濟圈的上市公司占據(jù)山東省內(nèi)的三分之二，濰柴動力成為“盈利王”。雖然一季度受到了疫情的沖擊，但膠東五市的萬華化學(xué)、海爾智家、歌爾股份、青島啤酒、青島港等公司盈利能力依然強勁，在省內(nèi)甚至全國行業(yè)地位中優(yōu)勢明顯。

濰柴動力公布的2020年中報顯示，其營業(yè)收入944.95億元，同比增長4%；歸屬于上市公司股東的凈利潤46.80億元，同比下降11.48%。公司精準(zhǔn)施策、科學(xué)部署，克服疫情帶來的不利影響，搶抓復(fù)蘇機，國內(nèi)業(yè)務(wù)實現(xiàn)正增長，新業(yè)態(tài)持續(xù)發(fā)力，智能物流業(yè)務(wù)訂單逆勢上揚，多元化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)勢凸顯，抗風(fēng)險能力顯著增強。

萬華化學(xué)上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入309.07億元，同比下滑2.00%，歸母凈利潤28.35億元，同比下滑49.56%；單季度來看，2020年第二季度，公司實現(xiàn)歸母凈利潤14.58億元，環(huán)比上升5.88%。萬華憑借極其優(yōu)秀的經(jīng)營性現(xiàn)金流，公司上半年依然保持了約107億元的資本開支，穩(wěn)步推進(jìn)百萬噸乙烯、眉山基地、福建聚氨酯等項目建設(shè)；同時公司依然保持近9億元的研發(fā)投入，新產(chǎn)品新工藝的開發(fā)保障公司長期成長。

海爾智家上半年實現(xiàn)收入957.3億元，歸母凈利潤27.8億元。雖然海爾智家上半年業(yè)績增速受到疫情影響，但是二季度增速迅速回暖，迎來業(yè)績拐點，6月收入和歸母凈利潤同比增速分別達(dá)到20.6%和21.4%，趨勢向好。面對疫情對全球影響及嚴(yán)峻的外部市場挑戰(zhàn)，海爾智家海外業(yè)務(wù)的優(yōu)于同期。2020年上半年，海爾智家海外市場實現(xiàn)收入470億元，同比增長0.64%，海外經(jīng)營利潤率由一季度的2.3%增加到二季度的3.8%。

全球電子制造業(yè)龍頭之一的歌爾股份披露2020年上半年業(yè)績報告顯示，當(dāng)期營業(yè)收入155.73億元，同比增長14.71%，凈利潤7.81億元，同比增長49.05%，基本每股收益盈利0.25元，同比增長56.25%。上半年疫情及外部環(huán)境對電子行業(yè)也帶來不小的沖擊，復(fù)工延遲、下游產(chǎn)業(yè)鏈消費需求萎縮等，企業(yè)能在逆勢中保持增長，也表現(xiàn)出充分的抗壓能力和十足的盈利后勁。值得一提的是中期業(yè)績報告中，歌爾股份各業(yè)務(wù)毛利率同比均實現(xiàn)增長，這與2019同期相比，精密零組件毛利率、智能聲學(xué)整機、智能硬件毛利率分別增長1.49%、2.64%和1.82%。

青島啤酒公司上半年共實現(xiàn)產(chǎn)品銷量440.6萬千升，營業(yè)收入人民幣156.8億元，凈利潤同比再增13.8%達(dá)到人民幣18.5億元，后者成功創(chuàng)出歷史新高，這也是繼2019年年度凈利增速創(chuàng)十年新高，2020年市值、品牌價值創(chuàng)新高之后，青島啤酒交出的又一份高質(zhì)量增長“答卷”。

青島港2020年半年報稱，報告期內(nèi)，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利20.13億元，同比增長0.24%。數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，公司及其合營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)(不計本公司持有的相關(guān)合營企業(yè)及聯(lián)營企業(yè)的權(quán)益比例)實現(xiàn)貨物吞吐量2.63億噸，較去年同期增長4.3%;實現(xiàn)集裝箱吞吐量1034萬TEU，較去年同期增長0.4%。

03

防疫板塊公司凈利增幅最大

當(dāng)前全球新冠肺炎疫情演進(jìn)存在很大不確定性，世界經(jīng)濟陷入衰退，國際環(huán)境日趨復(fù)雜，國際金融市場脆弱性加劇，資本市場改革發(fā)展的外部環(huán)境更加不穩(wěn)定不確定。同時，我國在疫情防控和經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展上都走在了世界前列，仍然處于發(fā)展的戰(zhàn)略機遇期，有利于資本市場長期健康發(fā)展的生態(tài)正在逐步形成。今年上半年，不少上市公司有力應(yīng)對疫情沖擊、保持健康發(fā)展。

新冠肺炎疫情無疑成為醫(yī)療防護(hù)企業(yè)的成長風(fēng)口，其中，擴大生產(chǎn)用于防疫物資的熔噴料產(chǎn)品的道恩股份，以641%的亮眼增幅排名山東上市公司凈利潤增幅度第二位。

同樣受益于疫情因素的，還有沃華醫(yī)藥、華仁藥業(yè)、龍大肉食、得利斯、國恩股份等相關(guān)膠東經(jīng)濟圈上市公司，上半年凈利潤增幅均在150%以上。

華仁藥業(yè)在半年報中指出，公司積極應(yīng)對疫情困難，一方面全力做好疫情防控、復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作，確保產(chǎn)品穩(wěn)定、及時供應(yīng)，做好存量客戶的維護(hù)與管理，另一方面，抓住市場機會，加大新客戶開發(fā)力度，進(jìn)一步拓展增量市場，通過全員的共同努力，各項業(yè)務(wù)逐步恢復(fù)。為了踐行國有上市公司社會責(zé)任，以實際行動支持疫情防控工作，公司積極布局口罩、熔噴布、防護(hù)服等防護(hù)產(chǎn)品。公司上半年凈利潤同比增長170.83%。

不過，更讓人信心倍增的是，諸多非醫(yī)藥個股，亦采取多種途徑，在疫情帶來的挑戰(zhàn)中逆市實現(xiàn)業(yè)績增長。

其中，得利斯今年上半年主營產(chǎn)品低溫肉制品、速凍調(diào)理類產(chǎn)品的產(chǎn)銷量較去年同期有大幅增長，且肉牛加工項目自2019年竣工投產(chǎn)以來，牛肉類產(chǎn)品推廣效果良好，使得公司凈利潤增速高達(dá)322.46%。

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“硬科技”研發(fā)與投融資持續(xù)加碼

在創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的引領(lǐng)下，上半年不少上市公司持續(xù)加大科技研發(fā)投入，加快科技成果應(yīng)用，新動能快速成長。工程建筑、汽車制造等行業(yè)研發(fā)投入居前，軟件和信息技術(shù)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)行業(yè)研發(fā)投入占比居前。這其中，有傳統(tǒng)制造產(chǎn)業(yè)通過技術(shù)革新帶動新舊動能轉(zhuǎn)換，致力建設(shè)制造強國，也有戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)聚勢賦能，帶動工業(yè)經(jīng)濟換擋提速。

數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，歌爾股份研發(fā)投入105,702萬元。目前公司累計申請超過20000項發(fā)明專利，專利授權(quán)量超過10000項，其中中國發(fā)明專利授權(quán)率超過85%，國外發(fā)明專利授權(quán)率超過90%。此前，在中國電子元件行業(yè)協(xié)會信息中心發(fā)布的《2019年中國電子元件行業(yè)研發(fā)實力排行榜》中，歌爾股份以2615項專利拔得頭籌，被外界稱為“專利狂”。

歌爾股份已連續(xù)四年獲得中國電子元器件企業(yè)百強研發(fā)實力第一名。自2004年陸續(xù)在青島、北京、上海、南京、深圳、臺灣、西安以及海外設(shè)立了多個研發(fā)中心，與清華大學(xué)、浙江大學(xué)、中科院、日本東北大學(xué)、美國斯坦福大學(xué)等國內(nèi)外知名高校和科研機構(gòu)建立長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，形成了綜合性、合作性技術(shù)研發(fā)平臺。

科創(chuàng)板作為新設(shè)的增量板塊，“硬科技”特征凸顯，重點支持新一代信息技術(shù)，高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)?？苿?chuàng)板開市，吸引了更多風(fēng)險資本，撬動科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，同時以科技創(chuàng)新激發(fā)金融集聚力，實現(xiàn)雙贏，讓科技創(chuàng)新之火更旺、實體經(jīng)濟“血脈”更暢，為中國邁向高質(zhì)量發(fā)展注入澎湃動力。

作為山東第一家登陸科創(chuàng)板的睿創(chuàng)微納，公司是國內(nèi)領(lǐng)先的、專業(yè)從事非制冷紅外成像與 MEMS 傳感技術(shù)開發(fā)的國家高新技術(shù)企業(yè)，具備從芯片到整機的全產(chǎn)業(yè)鏈核心技術(shù)及生產(chǎn)工藝，產(chǎn)品性能指標(biāo)世界領(lǐng)先。2020年上半年收入6.93億元，增長172.86%；凈利潤3.0 億元，增長376.70%。睿創(chuàng)微納堅持發(fā)展自主紅外技術(shù)，定制化供應(yīng)軍方用戶，軍品毛利率保持在70%以上。

面對疫情，青島轄區(qū)的多家上市公司積極“備戰(zhàn)”，通過提高科技研發(fā)力度，增強自身抗風(fēng)險能力。數(shù)據(jù)顯示，7家青島A股上市公司研發(fā)費用過億元，分別為海爾智家、海信視像、賽輪輪胎、特銳德、漢纜股份、國恩股份、克勞斯。其中，海爾智家研發(fā)投入近30億元，超過其歸母凈利潤。此外，東軟載波、鼎信通訊、高測股份等3家公司研發(fā)投入占營收比例超過了10%。

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“新經(jīng)濟”“新消費”轉(zhuǎn)型凸顯

新業(yè)態(tài)、新模式、新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)……疫情助推下的“新”經(jīng)濟浪潮勢不可擋，不斷發(fā)掘新應(yīng)用場景，彰顯中國經(jīng)濟發(fā)展新氣質(zhì)和新機遇。不少上市公司紛紛轉(zhuǎn)型升級，“新經(jīng)濟”“新消費”特征凸顯。

創(chuàng)新經(jīng)濟特征明顯。A股聚集了一大批高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)公司，半年報財務(wù)指標(biāo)呈現(xiàn)出明顯的“新經(jīng)濟”特征。其一是輕資產(chǎn)，公司核心競爭力更多體現(xiàn)于未反映在財務(wù)報表中的智力資本、客戶關(guān)系、數(shù)據(jù)資源等新經(jīng)濟要素；其二是毛利率和凈利率高，顯示出較強的市場競爭力；其三是凈資產(chǎn)收益率高，投入產(chǎn)出比更加經(jīng)濟，資本利用效率更高。

作為青島首家登陸科創(chuàng)板的企業(yè)，海爾生物利用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，打破傳統(tǒng)孤立單向存取的模式，不僅成功實現(xiàn)個人、設(shè)備、存儲物品、生物樣本等數(shù)據(jù)的互聯(lián)互通，也大大保證了醫(yī)療場景中各個供應(yīng)環(huán)節(jié)的可靠高效。在此基礎(chǔ)上，海爾生物還推出了包括智慧疫苗接種、P2+移動生物檢測站以及模塊發(fā)負(fù)壓方艙醫(yī)院等在內(nèi)的多個互聯(lián)產(chǎn)品，不斷為疫情防控提供更靈活、更高效的選擇方案。

“新經(jīng)濟”領(lǐng)域蘊藏新機遇。創(chuàng)業(yè)板注冊制正式開啟，深交所定位創(chuàng)業(yè)板“三創(chuàng)四新”，即企業(yè)符合“創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意”的大趨勢，或者是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與“新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式”深度融合屬性。前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，創(chuàng)業(yè)板試點注冊制的實施有利于推動更多優(yōu)質(zhì)新興類企業(yè)登陸資本市場，進(jìn)一步增強對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的制度包容性。

不僅線上教育、線上辦公迎來風(fēng)口，圍繞“夜經(jīng)濟”等新增長點，各地豐富多彩的消費促進(jìn)活動持續(xù)升溫。作為拉動經(jīng)濟增長的第一驅(qū)動力，消費市場的加速恢復(fù)和持續(xù)提質(zhì)擴容，14億人口規(guī)模和超4億中等收入群體的市場優(yōu)勢得到充分釋放。不少上市公司聞風(fēng)而動，紛紛踏足新消費領(lǐng)域正酣。

“新消費”帶來新機遇。申萬宏源證券表示，非聚集性可選消費有望逐步受益于居民儲蓄率上行；新老基建依然是確定的方向，重點關(guān)注5G、新能源汽車、半導(dǎo)體設(shè)備耗材；建筑裝飾、建筑材料和工程機械龍頭也有投資機會。5G商用化引發(fā)設(shè)備端和應(yīng)用端景氣，依然是遠(yuǎn)期確定的基本面趨勢；也可關(guān)注消費電子布局窗口，5G應(yīng)用端的物聯(lián)網(wǎng)、超高清、云游戲，有望成為反彈階段有彈性的進(jìn)攻方向。

06

“頭重腳輕”的青島上市公司

從青島上市公司2020年中報的營收和凈利總值來看，與去年上半年相比均出現(xiàn)了小幅下滑，數(shù)據(jù)從側(cè)面反映出疫情對青島經(jīng)濟運行帶來的沖擊和影響。

其中，18家實體企業(yè)披露了經(jīng)營受疫情影響情況，影響領(lǐng)域涵蓋原料供應(yīng)、物流運輸、生產(chǎn)加工、市場需求等產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)以及銷售回款、費用支出等資金鏈的相關(guān)方面。此外，部分企業(yè)在疫情影響下加速轉(zhuǎn)型應(yīng)對挑戰(zhàn)，整體表現(xiàn)優(yōu)于全國。

海爾智家、青島啤酒、青島港等頭部企業(yè)對轄區(qū)內(nèi)上市公司凈利貢獻(xiàn)較大，占據(jù)上市青企利潤總額的半數(shù)以上。

據(jù)記者觀察，青島有16家A股上市公司凈利潤超過1億元，5家超過10億元。這些最賺錢的公司主要分布在家用電器、化工、機械設(shè)備、食品飲料和金融服務(wù)等領(lǐng)域。

2020年上半年營業(yè)收入前五位分別為：海爾智家、海信視像、青島啤酒、賽輪輪胎和青島銀行。

從披露的中報凈利潤來看，海爾智家、青島港、青島啤酒、青島銀行、青農(nóng)商行自去年以來一直穩(wěn)坐前五把交椅。

值得關(guān)注的是，青島有17家公司半年的營業(yè)收不足10億元，25家公司凈利潤不足1億元。此外，克勞斯、青島雙星、青島金王、利群股份四家公司出現(xiàn)了虧損。